Performative Market Making
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摘要
本文首次提出金融市场中“表演性（performativity）”的数学框架，结合有限差价报价做市（market making）问题，模型中价格动态会向市场中占主导地位的定价策略收敛。通过推导闭式解析解及机器学习方法，展示了表演性做市商如何利用反馈效应识别并套利市场中的主导策略，实现超过传统Avellaneda-Stoikov模型的收益和风险表现。综合仿真结果验证了表演性策略在收益率和风险控制方面的显著优势，提供了高频交易中表演性效应的量化证据与策略创新路径 [page::0][page::1][page::2][page::5][page::6][page::7].
