组合配置新思路博弈论视角的风格与行业轮动
创建于 更新于
摘要
本报告基于博弈论框架，提出了一种结合非合作博弈纳什均衡和合作博弈Shapley值的风格与行业轮动投资方法。通过构建多参与者、多策略的非合作博弈，计算各资产组合与市场基准的均衡收益作为特征函数，进而利用Shapley值进行收益分配，确定资产权重。实证回测显示，基于博弈论的风格轮动组合显著跑赢均值等权指数。行业轮动尝试显示超额收益稳定性有待提升，需进一步优化博弈构造及行业筛选 [page::3][page::7][page::22][page::31][page::34]
