动量、反转和基金经理过度自信——“学海拾珠”系列之一百四十四

创建于 2025-07-18T11:41:50.044149+08:00 更新于 2025-07-18T11:56:03.270030+08:00

摘要

本报告基于美国股票型共同基金经理数据，构建过度自信指标，实证发现高过度自信基金经理持股对应更高动量收益和更显著反转效应，且结果稳健且难以被风险因素解释，支持过度自信加剧股价动量异象的观点[page::0][page::3][page::7][page::8][page::17]。