H&H国际控股点评报告：盈利能力保持高韧性，经营杠杆显著释放
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摘要
本报告基于2026年中期业绩预告的披露，预计26-28年收入由157.1/171.9/187.9亿上调至172.0/194.4/215.7亿，归母净利润由6.5/8.2/9.6亿上调至7.8/9.7/11.9亿，EPS由1.01/1.27/1.48元上调至1.21/1.50/1.84元；2026年07月10日收盘价为HKD14.28，对应PE约11x/9x/7x，维持“买入”评级。风险提示：行业增速放缓、食品安全问题、澳新市场代购渠道不确定性。 [page::0]
