基于机构持仓行为的行业配置模型跟踪 2020Q4｜2021.1.26
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摘要
本报告基于2020年第四季度公募基金重仓股数据，构建行业超低配、仓位净变动及多指标综合模型，揭示公募对消费、食品饮料、非银和军工等行业的超配及净增持态度，显示其对逆周期行业的偏好。多维度组合回测显示，该行业配置策略自2009年以来年化收益率达23.4%，信息比率高达1.3，且对抗市场下跌具备防御能力，具重要投资参考价值。报告同时指出基金风格漂移和重仓股代表性下降是风险因素 [page::0][page::1][page::2]
