同与不同：09 年美国 PHEIC 影响下的海外机构行为

创建于 2025-07-20T23:00:37.380933+08:00 更新于 2025-07-20T23:59:11.065275+08:00

摘要

本报告基于2009年美国H1N1流感疫情期间机构投资行为的变化，重点分析疫情对行业配置和个股选择的影响，并对比本次新冠疫情中国中资机构及北上资金的配置差异。发现疫情初期机构偏好高盈利科技股，后期疫苗问世推动医药股显著加仓，个股选择由盈利偏好向低估值防御属性转变。北上资金流入个股以盈利为核心，与09年美国机构早期特征高度一致，且中资机构医药加仓节奏领先美国机构，提示未来可能向低估值防御股切换 [page::0][page::4][page::6][page::8][page::9]

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