ZERO-COUPON TREASURY RATES AND RETURNS USING THE VOLATILITY INDEX
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摘要
本文提出一种基于多元自回归随机波动率模型，利用股票市场波动率指数VIX刻画10年期内期限零息国债的利率主成分（水平、斜率、曲率）及其总收益。论文证明了模型的长期稳定性与大数定律，并通过主成分将债券总收益线性表达，验证了股市波动率对债市波动的适用性，且仅对斜率因子纳入VIX显著改善拟合效果，为国债收益率及其风险溢价的动态分析提供新视角[page::0][page::4][page::15][page::16]。
