华泰金工 | 本月因子与指增超额整体走强
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摘要
本月防御性因子在宏观与地缘风险背景下呈现阶段性优势，若地缘风险缓解与流动性改善，成长与盈利因子有望在6月表现修复并推动风格轮动向成长回归；同时，量化指数增强基金（指增基金）在沪深300、中证500等基准下超额收益回暖，沪深300指增基金的超额与回撤特征相对更具代表性，且多空组合在不同股票池呈现分布性差异，提示在流动性改善条件下防御性与成长性资产存在轮动机会。综合而言，当前阶段关注估值合理、基本面扎实的成长性资产，同时留意防御性因子在风险缓释后可能回落的趋势与机会 [page::1][page::2][page::6]
