Revisiting Elastic String Models of Forward Interest Rates
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摘要
本文重新审视并微观基础化了Baaquie和Bouchaud（2004）提出的刚性弹性绳索模型，采用离散期限框架和心理时间概念，有效复制了1994-2023年间转发利率曲线（FRC）全相关结构，误差约1%，且仅需一个稳定参数。同时模型自然解释了Epps效应，即利率相关性的时间分辨率依赖性，确认市场感知时间为实时时间的强次线性函数，符合行为金融学中的双曲贴现理论 [page::0][page::2][page::5][page::11] 。
