如何构建更有效的股票间动量
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摘要
本报告基于文献《Cross-stock momentum and factor momentum》介绍了一种基于Principal Portfolios方法构建的股票间动量，实证显示该方法能够显著产生Alpha收益且与因子动量收益独立存在。报告进一步分解股票间动量为对称项与非对称项，两者均能产生显著收益，非对称项的影响尤为突出。此外，因子动量本身或受股票间非对称联系影响，行业动量则由大市值个股主导，可能放大非对称项误差。基于PP构建的预测矩阵具有较高时变性，相关性迅速衰减，揭示股票间联系动态特征，为量化套利策略提供新视角与方法 [page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10]
