华泰金工 | 全球大类资产配置的三层次逻辑及对宏观基本面量化的思考
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摘要
报告构建基于经济周期、宏观因子和趋势追踪三层次逻辑的大类资产配置策略，涵盖18个细分资产，融合策略在2010-2024年期间实现扣费后6.1%年化收益与2.3夏普比率，显著优于基准。经济周期模型决定战略资产配置，宏观因子模型提供基本面视角，趋势追踪模型则加强技术面风险控制。尽管近两年宏观因子模型表现疲软，趋势追踪模型作为保护层发挥重要作用。文中深入探讨了宏观基本面量化面临的宏观预期和高阶逻辑挑战，并提出结合线性和大语言模型的未来改进方向 [page::0][page::1][page::2][page::5][page::10][page::14][page::15]
