不同条件下的组合优化模型结果分析――多因子模型研究系列之十四
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摘要
本报告系统分析基于多因子模型的组合优化，详解不同个股权重限制、lamda参数、行业暴露、换手率、市值暴露、跟踪误差及股票数量限制对组合表现的影响。结合沪深300及中证500回测数据，揭示了权重限制宽松提升年化超额收益但增加跟踪误差，适度行业暴露明显提升组合表现，换手率限制有效控制交易频率但略微损失收益，市值因子暴露作用有限，跟踪误差控制存在实操难题，最大股票数量限制影响较小。提出基于行业表现差异的非成份股选股策略与风险提示 [page::0][page::3][page::6][page::7][page::10][page::11][page::12][page::13][page::14][page::15][page::16]
