基于因子剥离的 FOF 择基逻辑系列八CTA 基金的风格归因与因子剥离初探
创建于 更新于
摘要
本报告聚焦于国内CTA基金风格归因与因子剥离，构建五因子体系（商品、权益、债券、动量及期限结构因子）以解释CTA基金收益来源，采用匹配法处理披露不规则净值数据。实证结果显示单一商品因子解释力有限，多因子模型显著提升了解释度，趋势策略动量因子暴露最明显，套利策略期限结构因子暴露较高，且公募与私募管理人在因子暴露上存在差异。报告指出当前因子体系仍难以完全解释剩余Alpha，后续将细化动量因子加深剖析[page::0][page::4][page::5][page::9][page::12][page::13][page::17]
