量化专题报告 银行业基本面量化——择时与选股
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摘要
报告通过量化模型揭示银行业绩三大核心影响因子：净息差、不良率和资产规模，并基于宏观代理因子进行建模预测。研究发现2019年净息差预计下行，不良率上升，资产规模预计增长。构建银行择时配置时钟表明当前处于净息差下降且不良率上升区间，建议低配银行。此外，不良率因子在经济下行阶段具有超额收益潜力，净息差因子与传统因子负相关，结合使用可显著提升组合夏普比率并降低最大回撤 [page::0][page::9][page::10][page::11][page::14][page::15][page::16][page::17]。
