再谈地理关联度因子研究-多因子Alpha系列报告之(四十四)
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摘要
本报告基于个股与其行业关联公司（不同省份相同行业股票）之间的相关系数构建行业相关系子因子，包括5种相关系数及拆解因子，通过月频调仓实证验证因子在A股市场的显著选股能力。除INDUCORRJP外，其余4种因子分档效果显著，INDUCORR与INDUCORRP表现突出，IC均值分别为0.071和0.065，正IC占比均超85%，多头相对中证500指数年化超额收益率均在15%左右，信息比率超过1.7。该类因子能挖掘传统因子之外的增量信息，可有效提升多因子模型的Alpha收益，且在中证1000股票池中依然表现稳定，但需注意高换手率带来的手续费敏感性风险 [page::0][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7]
