波动率与共同基金管理者能力

创建于 2025-05-26T12:19:48.995738+08:00 更新于 2025-05-26T12:23:22.234193+08:00

摘要

本文研究了共同基金历史收益波动率对未来超额收益的预测作用，发现低波动率基金显著优于高波动率基金，且波动率异象因子LVH可以消除基金经理能力评价中的误判。此外，Fama-French的盈利和投资因子也能修正这种异象带来的偏差，表明基金绩效主要由波动率异象驱动，非经理能力因素决定[page::0][page::1][page::2][page::6][page::7].

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