基金超额收益的困境与突破 公募新规量化观察系列之二
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摘要
本报告聚焦主动股票型基金与业绩比较基准的匹配度及超额收益表现，发现近三年主动股基超额收益整体偏低且与基准契合程度存在分歧。通过构建融合多因子的指数增强模型，系统测算不同基准的增强难度，指出成分股数量及风格行业分散度为关键驱动因素。针对基准错配的基金，提出基于成分股匹配的基准选择方法，从而显著提升相关性，有助于促进公募基金高质量发展 [page::0][page::2][page::3][page::6][page::14][page::15][page::17]
