The Sherman-Morrison-Markowitz Portfolio
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摘要
本文证明了在多期（或条件）情形下，用资产的二阶原点矩阵（second-moment matrix）替代协方差矩阵，得到的“Sherman-Morrison-Markowitz”组合与经典 Markowitz 方向相同，仅以可解析的标量因子下调，该因子由 Sherman–Morrison 公式给出；在含有期望约束或有限基底空间时也给出解析解，并阐明 Hansen 比率（均值除以二阶矩根）在多期问题下的自然性及其聚合性质 [page::0][page::16]
