国泰海通｜策略：科技制造供需紧张，消费出行景气改善

创建于 2025-11-19T20:52:15.698480+08:00 更新于 2025-11-19T20:55:25.794244+08:00

摘要

本报告指出中观景气延续分化：科技制造（存储、锂电）供需偏紧、价格上涨；必选消费与出行服务在10月出现边际回暖迹象，而地产与耐用品需求仍承压；上游煤价与部分有色金属小幅回升，港口与集运存在回落压力。报告并提示政策与外部地缘风险可能影响后续景气走向 [page::0][page::1]