中国经济上行折返，静待信心恢复——资产因子与股债配置策略 6 月
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摘要
报告通过多维宏观因子体系跟踪全球经济走势，结合风险平价模型和普林格周期配置模型，分析当前中国经济处于经济周期第一阶段，建议配置债券和防御性资产。风险平价策略年化收益约3.9%，最大回撤不到3%，普林格周期策略过去7年年化收益20.1%，表现稳健。同时债券久期择时策略持续优于基准，股票择时策略基于财报超预期指标评估，不建议高配主板股票，推荐精选受益于内生增长的超预期个股 [page::0][page::6][page::10][page::11][page::12][page::17]
