商业周期中的行业轮动择时
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摘要
本报告基于Hodrick-Prescott商业周期模型，结合中美市场数据，研究商业周期四阶段（早期、中期、后期、衰退期）对行业轮动的影响。通过对中证全指10个一级行业的回报率、行业间相关性及择时策略回测显示，周期模型的行业轮动择时策略显著优于沪深300指数，但受限于标的和市场特性存在一定局限。报告强调我国ETF市场仍有较大发展空间，辅助行业轮动策略实际应用 [page::0][page::3][page::4][page::6][page::11][page::17][page::18][page::19]
