A Sinusoidal Hull-White Model for Interest Rate Dynamics: Capturing Long-Term Periodicity in U.S. Treasury Yields
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摘要
本文提出了一种将正弦时间变量均值回复速度整合入Hull-White模型的扩展，以捕捉美国国债收益率中长期约22年的周期性变化。基于1990年至2022年涵盖多期限的每日收益率数据，利用傅里叶变换识别主要周期特征，并通过Nelder-Mead优化与蒙特卡洛模拟校准模型参数。结果显示，正弦Hull-White模型相较于标准模型在拟合长期利率和债券定价上具有更优表现，尤其是30年期债券，RMSE降低至0.12%，模型能更准确反映利率的周期性波动，对利率风险管理和衍生品估值有重要意义[page::0][page::1][page::4][page::6][page::9][page::12][page::15][page::17]
