宏观因子资产化框架下的国债期货择时策略-中银量化绝对收益系列专题

创建于 2026-02-06T07:57:23.099400+08:00 更新于 2026-02-06T08:06:02.076113+08:00

摘要

报告提出“宏观因子资产化”框架：构建实时（PIT）宏观因子库（增长、通胀、货币信贷、央行操作四维度），将每个因子净值化为国债期货的多空择时曲线，并通过多周期动量因子动态优选与等权复合形成最终利率择时信号；回测显示策略在规避2025上半年利率回撤方面表现突出，整体费后夏普≈1.3、卡玛比率≈1.1，信号滞后10分钟至30分钟区间稳健，风险提示模型可能失效 [page::0]

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