【华安金工】融入趋势跟踪的风险平价策略——“学海拾珠”系列之二百六十三

创建于 2026-01-22T15:45:15.715565+08:00 更新于 2026-01-22T15:50:51.389561+08:00

摘要

本报告综述并摘编自论文《Risk Parity with Trend-Following》，基于1999–2023年回测，论证在传统股票+债券风险平价框架中加入趋势跟踪（尤其是带利差筛选的优化趋势）能显著提升风险调整后收益与组合韧性；完全以趋势替代债券会损失债券在2010–2020年间的利差与低波动收益，但将优化趋势作为第三资产或与债券并存能兼顾久期收益与动态对冲效果 [page::1][page::9].

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