【银河计算机吴砚靖】公司点评丨科大讯飞 (002230)：经营质量拐点确立，“星火”大模型商业化提速

创建于 2026-05-05T12:12:16.595577+08:00 更新于 2026-05-05T12:23:30.424348+08:00

摘要

本报告聚焦科大讯飞2025年经营质量的拐点确立、回款与经营性现金流创新高，以及规模效应逐步释放。在“1+N”研发布局驱动下，C端与出海成为第二增长引擎，智慧教育持续贡献主业收入；星火大模型在国产算力底座训练下实现商业化落地，API经济与Token经济双轮驱动，生态体系持续扩张，企业在人工智能产业国家队地位进一步巩固。[page::0]

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