股票多因子系列 1——机构主动资金——基于 Level2 数据
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摘要
本文基于A股市场Level2逐笔数据，构建了机构主动资金因子ABSR及量价因子RETAMT，通过参数遍历和组合优化验证其在不同股票池中的超额收益能力。组合因子在中证全指上的超额收益最高，达到206.26%，信息比率0.84，体现出机构资金对中小盘股的显著alpha贡献。风格归因显示机构主动资金偏好市值因子并对行业因子暴露较少，持股数量与股票池规模匹配，策略容量充足。基于以上，因子组合具备较强的量化投资应用价值[page::0][page::3][page::6][page::13][page::25]
