Fixed-Income Pricing and the Replication of Liabilities∗

创建于 2025-12-17T12:00:25.613796+08:00 更新于 2025-12-17T12:10:31.857953+08:00

摘要

本文提出一个无模型的静态固收定价与负债复制框架：证明了在固定收益工具集合上不存在静态套利当且仅当存在能重现市场价格的严格正贴现曲线，并建立了超额复制的可行性、最小成本超额复制组合存在性及 swap–repo 在静态框架下的严格解释，为贴现曲线构造与负债驱动投资提供统一理论基础 [page::0][page::2]

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