大类资产与中观配臵研究（二）——权益资产择时之市场趋势因子
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摘要
本报告基于中信二级行业指数，自2005年以来数据，构建行业动量因子、趋势因子及冲高形态因子，揭示行业领跑信号对A股市场未来120日走势的显著预测能力。基于复合趋势因子设计月度择时策略，实证显示年化收益率17.71%，夏普率0.85，最大回撤-27.20%，优于Wind全A基准。策略在沪深300、中证500及1000等宽基指数同样表现优异，并具备良好风险调控能力，投资价值突出 [page::0][page::6][page::12][page::16][page::17]。
