“海纳百川”行业轮动系列研究（一） 基于微观的五维行业轮动—风格偏离与导向
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摘要
本报告构建了基于波动率、基本面、成交量、情绪、动量五维度的行业轮动多因子模型，通过风格偏离识别行业内部因子偏好，实现自下而上行业合成。五维因子相关性低，合成模型实现2015年至2024年期间多空对冲年化收益25.34%，信息比率2.23，月度胜率超76%。模型在沪深300、中证500及中证1000指数增强中表现优异，尤其在沪深300展现11.36%超额收益及较低回撤，为行业轮动和指数增强提供量化新方案[page::0][page::16][page::18][page::21]
