The implied volatility surface (also) is path-dependent
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摘要
本文提出一种新的路径依赖隐含波动率曲面(IVS)联合建模方法，实证显示标的资产历史收益率及其平方对1个月至24个月期限的ATM隐含波动率有显著解释力，且随到期时间延长关系减弱。基于此，文中采用简化的SSVI参数化模型，仅用4个参数高效拟合市场IVS，并揭示其中两个关键参数对标的价格路径具有反馈效应。最终构建路径依赖SSVI模型，成功模拟无静态套利的真实隐含波动率曲面及标的价格路径，实证验证模型具有良好拟合和预测性能。该模型具备潜力应用于资产配置、风险管理及期权对冲等领域 [page::0][page::2][page::4][page::14][page::19][page::29]
