中金2026年展望 | 全球研究：从关税博弈到AI浪潮，增长的下一步

创建于 2025-11-19T07:54:21.908468+08:00 更新于 2025-11-19T08:10:25.838151+08:00

摘要

本报告从“关税新常态、货币与财政双宽松、资本开支繁荣但消费疲弱”三大主线出发，给出2026年全球区域与20个行业的展望：建议增加非美地区配置、聚焦AI与电气化相关产业链（数据中心、算力、以太网/光模块、电力设备与运营）、对消费保持谨慎并关注估值合理且有催化的医药与汽车板块，且强调美国局部缺电与海外算力投资将成为重要盈利驱动 [page::0][page::6].

速读内容

深度阅读