因子视角的资产配置系列四 大类资产中的风格因子与 Smart Beta
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摘要
本报告从因子视角系统阐释了大类资产中风格因子与Smart Beta的基本面逻辑，涵盖价值、动量、利差、防御四大风格属性，介绍了各资产类别中因子的具体构造与筛选指标，并提出结合战略风险配置与战术风险配置，动态调整Smart Beta风险预算以实现优化资产配置。报告强调Smart Beta的长期溢价来源于风险补偿、结构优势及行为金融定价偏差，体现了出色的稳定超额收益和分散化价值，为机构投资者提供了重要参考[page::0][page::3][page::8][page::11][page::12][page::13]。
