The not-so-hidden risks of ‘hidden-to-maturity’ accounting: on depositor runs and bank resilience
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摘要
本文提出一个简化的存款人挤兑模型，将银行资产划分为现金、AfS、HtM和非市场性四类，结合价格冲击的逆需求函数，刻画在挤兑情景下的资产重分类与处置对杠杆和资金流的影响，并将模型应用于 silicon valley bank（SVB）的公开数据进行逐步校准，揭示HtM设计在实际资金弹性中的关键作用。论文还给出一个关于如何在市场冲击下合理分配HtM以避免重估的最优解的明确表达（Proposition 5.2），并提出一个易于实施的清算算法以确定最小/最大清算解及其对银行稳健性的含义，供风险管理与监管分析之用。上述结论通过对SVB 2020–2022年 balance sheet 的回顾及对不同参数下的情景分析得到支撑，显示了在某些条件下HtM过高暴露可能带来挤兑放大效应与流动性冲击的风险 [page::1][page::13][page::19]
