选股因子系列研究（八十九）——买入评级因子的改进及其在大盘股优选策略中的应用
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摘要
本报告系统分析了买入评级因子在A股的表现及相关影响因素，重点表明买入评级因子自2021年以来效果下降，2023年月均溢价趋近于零。通过剔除连续买入评级及无基本面支撑部分，构建“新增且有基本面支撑”的买入评级因子，有效提升选股表现，2023年月均溢价达0.55%，ICIR为1.51。基于该因子，在大市值股票池构建多因子Smart beta组合，实现2013-2023年14%以上的年超额收益。报告并指出该优选组合具备成长和价值双重风格，风险控制较好，策略延展性强。[page::0][page::4][page::5][page::10][page::11][page::14]
