宏观不确定性下降，成长行情能否重启？
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摘要
本报告评估近期宏观不确定性下降对A股风格轮动与量化因子表现的影响，结论为：宏观不确定性回落推动市场风险偏好回升，成长与一致预期因子表现显著优于价值及量价因子；轮动模型已发出切换至微盘股（小盘成长）信号，且微盘股风控指标（波动率拥挤度、十年国债收益率）未触及平仓阈值，表明中期系统性风险可控；基于宏观择时模型当前权益仓位建议偏谨慎（约25%），但战术上建议配置政策预期与估值合理的成长（新消费、医药、通信、有色等）板块，为短期成长行情提供操作指引 [page::1][page::2][page::3][page::6][page::7]
