国泰海通｜策略：消费景气线索增多，电子产业增长延续

创建于 2025-12-17T22:09:32.086303+08:00 更新于 2025-12-17T22:16:50.105514+08:00

摘要

本报告基于短期中观景气跟踪，判断消费端景气线索增多（服务消费回升、茅台价反弹、汽车价格企稳），同时全球AI基建带动电子产业链需求延续，尤其存储器厂商营收增速领先；传统内需（地产、耐用品）与上游资源（煤炭）仍显疲弱，需关注政策发力与外部风险对景气的影响 [page::0][page::1]