国债期货的“隔日反转” 效应及择时策略构建
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摘要
本文基于国债期货的量价特征，实证发现十年期国债期货存在显著的隔日反转效应，并基于该效应构建隔日反转择时策略，策略在控制回撤和风险的基础上取得稳健超额收益。通过剔除极端因子值，优化策略后夏普比率提升至1.4，胜率约54%。此外，引入周内日历因子和日内动量因子进一步提升策略表现，做空策略年化收益达7.11%，夏普比率约2，策略具备良好风险收益特征。若配合杠杆使用，策略可带来更可观回报 [page::0][page::5][page::8][page::10][page::12][page::14][page::17]
