盈利因子分析－－数量化选股策略之七
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摘要
报告基于中证800成份股2005年至2011年间的数据，系统分析了盈利能力因子（净资产收益率、总资产报酬率、销售毛利率、销售净利率）在量化选股中的表现。结果显示，高净资产收益率及总资产报酬率的股票组合显著跑赢沪深300指数，且具有较高alpha值和信息比率，表现出良好的稳定性；销售毛利率高的组合表现亦优于市场但统计显著性偏弱；而高销售净利率组合表现较差，跑输市场且alpha、信息比率低。多个图表显示各因子组合不同市场环境下的收益和相对表现路径，强调盈利因子尤其是净资产收益率对股票收益的显著影响，为多因子选股模型构建和优化提供了实证支撑[page::0][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6][page::7][page::8][page::9][page::10]。
