大类资产配置模型初探 — 资产配置系列报告之一
创建于 更新于
摘要
报告系统梳理了均值-方差、风险平价、Black‑Litterman 及其扩展 ABL 等大类资产配置模型的理论与实证，并基于 2008‑2017 回测比较三种模型的收益/波动/回撤差异，发现风险平价与目标波动在风险控制与稳定收益上优于无约束均值方差；在行业配置上引入光大多因子体系的 ABL 可通过因子观点改善组合表现，空波动（Short Vol）因子在历史回测中优于价值（Long Value）因子 [page::3][page::13][page::16]
