板块轮动策略的有效性探究 ——精品文献解读系列（二十一）

创建于 2025-07-20T23:00:19.039233+08:00 更新于 2025-07-21T00:26:03.445360+08:00

摘要

本报告基于Alexiou和Tyagi（2020）文献，构建并回测了基于利率、动量和超额收益三类指标的板块轮动策略，覆盖美欧市场1999至2019年。研究发现：基于利率和动量的轮动策略在欧洲市场表现优异，在美国市场表现欠佳；基于FF3/FF5模型alpha的多头策略在两个市场均实现较高超额收益，验证了多维度指标构建稳健板块轮动策略的有效性，为投资者提供实操参考 [page::0][page::2][page::14]

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