衍生品量化对冲系列 （五）：利率互换的定价与对冲
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摘要
本报告系统介绍了利率互换的定价原理与估值方法，详细分析了基于FR007和Shibor3M利率互换的对冲策略效果及成本；通过对中债-国债不同期限指数的动态套保测算，比较了利率互换与国债期货的套保绩效，发现利率互换在短期债券套保中展现出更优的套保成本及风险控制效果。同时报告指出利率互换对冲效果受利率曲线稳定性和负carry影响较大，需结合市场实际谨慎选择套保工具 [page::0][page::16][page::17][page::23]
