振幅因子的隐藏结构
创建于 更新于
摘要
本报告围绕振幅因子的微观结构展开，发现振幅因子具有一定负向选股能力但稳定性不足。通过引入价格维度切割，定义高价振幅因子和低价振幅因子，发现高价振幅因子的负向选股能力更强。进一步构造理想振幅因子（高价振幅因子与低价振幅因子差值），显著提升了选股能力和稳定性，实现多空对冲年化收益达23.3%。此外，理想振幅因子对参数回看天数不敏感，在不同样本空间表现优异，且换手率因子同样适用类似切割改进方法。报告从股价动力学视角解释了波动类因子的收益来源，提出“振荡加大-状态跃迁”效应是核心机制，为波动因子研究和构建提供新视角与方法 [page::2][page::4][page::6][page::7][page::8][page::9]
