国泰海通｜地产：值得被关注的“地产基”
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摘要
本报告聚焦地产板块的估值、政策与基本面信号，揭示市场在政策回暖与销售、价格企稳之间的修复路径。2025年至1Q2026，地产销售增速回落但趋于企稳，区域房价增速呈现回落态势；板块PB-TTM降至1.02x，相对沪深300折价约29.95%。基金对地产股的持仓总体偏低，但2026Q1有超过30%地产股配置的基金达到14只，合计市值209.72亿元，地产投资在这些基金净值中的占比显著提升。综合来看，地产基于低估值与相对低持仓的组合具备潜在的配置价值，需持续关注政策动向与资金配置的边际变化，以捕捉后续估值修复带来的机会。[page::1]
