经济中周期的量化拆解与投资策略构建 量化经济周期系列研究之
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摘要
本报告通过HP滤波+傅里叶变换两步法，对国内六维核心经济数据（景气度、通胀、库存、盈利、货币、信贷）进行中周期（3-4年）拆解与预测，发现信贷周期较长约7年。基于周期预测状态，提出周期位置、趋势缺口及预期差三类状态划分方法，构建多维经济周期信号。结合周期信号设计顺周期策略及投资时钟策略，覆盖股票择时、风格轮动、债券择时、股债配置等多维度大类资产管理模型，策略在2011年以来表现稳健，尤其是综合增长顺周期+动量择时及增长+金融风格轮动策略表现突出。本文还探讨了周期信号的稳健性、权重合成方法及未来的改进空间，涵盖经济数据选择、周期拆解技术及资产配置模型优化 [page::0][page::1][page::4][page::9][page::11][page::15][page::17][page::25][page::29].
