基金业绩面板回归模型的展望应用— “学海拾珠”系列之九十四
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摘要
本文基于持仓数据构建基金业绩面板回归模型，利用股票固定效应实现业绩指标的时间序列预测能力（TSA）与平均异常收益（AAR）分解。AAR 中包含买入并持有漂移效应，是基金长期配置策略的重要反映。研究发现，AAR 尤其是扣除被动漂移后的净AAR，是投资者资金流动和基金未来表现的有效预测因子，而 TSA 信息较短暂。多重比较显示，少部分基金业绩显著，整体业绩持续性主要由AAR驱动。本报告结合大量统计模拟及实证结果，深化了基于持股业绩评估的理论与应用，为基金业绩分析提供新的视角 [page::0][page::3][page::9][page::12][page::15][page::18]
