国泰海通｜金工：解码企业生命周期——股票投资的新范式探索

创建于 2026-03-17T22:10:49.500897+08:00 更新于 2026-03-22T06:09:01.101437+08:00

摘要

本报告基于公司现金流及上市时间等指标，将全A上市公司量化划分为初创、成长、成熟、整合四个生命周期阶段，比较各阶段的因子表现与股票池业绩，并构建生命周期优选组合实现显著超额回报（2016.01-2026.02各阶段年化收益分别为13.5%、20.7%、19.5%、13.5%），同时提示模型和因子可能存在历史失效风险 [page::0].

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