周观点：国产算力供需共振

创建于 2026-07-28T07:43:03.323038+08:00 更新于 2026-07-28T07:46:52.680844+08:00

摘要

本报告聚焦国产算力供需的共振，梳理超节点驱动的算力升级、光互连在带宽与功耗优化中的关键作用，以及NPO相对于CPO的实现优势；同时基于WAIC 2026显示的行业生态进展和Token经济释放趋势，给出未来算力布局、定价改革和产业链协同的政策与市场指引，并提出对国产芯片、AI基础设施与晶圆代工等相关标的的投资机会与风险提示 [page::0][page::1]

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