【西南金工】行业配置策略与ETF组合构建（2025年6月）
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摘要
本报告基于相似预期差和动态分析师预期边际变化两个行业轮动量化因子，构建行业轮动模型和ETF组合。相似预期差行业轮动模型具有较高的信息系数(IC均值0.11)，历史回测表现优异，年化收益率达11.62%，最大回撤19%；动态分析师预期因子表现稳健，年化收益率8.70%，最大回撤32%。研究结合模型回测结果与最新配置观点，提出煤炭、家电、银行等行业的配置建议，系统跟踪策略收益及行业轮动信号，为行业配置和组合构建提供数据驱动支持 [page::0][page::1][page::2][page::3][page::4][page::5][page::6].
