Long-run survival in limited stock market participation models with power utilities
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摘要
本文在 Basak & Cuoco (1998) 与 Guasoni, Larsen & Leoni (2025) 的框架下，允许两类交易者拥有相同CRRA但不同时间偏好系数，推导出一个含三次项的奇异一阶非线性 ODE 并给出参数条件以保证 Radner 均衡存在；在此均衡下构造消费份额状态过程 Y 的SDE，并给出使两类交易者长期共存（survival）的参数区间，从而展示异时偏可导致受限交易者长期存活的可能性 [page::0][page::6][page::7].
