国泰海通｜纺服：10月瑞表出口中国金额同比增长12.6%，连续两月双位数正增
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摘要
报告指出：2025年10月瑞士钟表对中国大陆出口金额同比增长12.6%，已连续两月实现双位数正增长，但总体出口仍呈分化（全球与部分市场仍下滑）；分价位看200-500瑞郎区间累计降幅最大，高端价位受影响较小；此外瑞士-美国贸易协定将把美方关税从39%降至15%，有助于美国市场恢复。展望短期需关注Q4海外消费表现与高基数影响，2026年出口制造板块业绩修复具备三大逻辑支撑（关税政策落地、品牌分担关税减轻、产线与产能改善）。[page::0][page::1]
